ИЗУЧЕНИЕ ОСНОВНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ В ОТЕЧЕСТВЕННОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ Железин А.В.,Передерий Н.В.

МАТИ - Российский государственный технологический университет имени К.Э.Циолковского


Номер: 3-1
Год: 2014
Страницы: 185-188
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

инвестиции, негосударственные пенсионные фонды, мировая экономика, финансовая система, investment, private pension funds, the global economy, the financial system

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

В статье проводится исследование по выявлению основных тенденций и направлений изменения финансовой системы России. Раскрывается важность привлечения негосударственных пенсионных фондов к общему процессу инвестирования в рамках функционирования всей отечественной финансовой системы.

Текст научной статьи

Глубокие изменения, происходящие в плоскости финансовых отношений на протяжении десятилетий - в последние годы происходят особенно быстро. Катализатором этих изменений кроме научно-технического прогресса стал мировой финансовый кризис 2007-2008гг., рецессию которого мировая экономика еще окончательно не преодолела [1]. Кризис, поразивший экономику стран мира, на первых порах позиционировавшийся как финансовый, показал свой системный, структурный характер. Его негативное воздействие в соответствии с кондратьевской методологией усиливается в связи с нахождением мировой экономики в зоне ее перехода к следующей повышательной полуволне цикла. За 50 лет кондратьевского инновационного цикла образовался инновационный «зуб», который способен расколоть любую экономику мира [5]. Не минули эти проблемы и Россию. Развитие финансовой системы РФ, в настоящее время, находится на стадии «реанимации» после разрушительного влияния мирового финансового кризиса. Несмотря на все происходящие за последние годы положительные сдвиги в финансовой системе государства, состояние ее развития продолжает желать лучшего, поскольку, к сожалению, она не соответствует всем требованиям экономики. Это проявляется в том, что финансовая система не всегда позволяет эффективно и в полной мере аккумулировать финансовые ресурсы, а в конечном итоге - перераспределить их между различными ее сферами. В результате этого, тормозятся процессы притока инвестиций, которые так необходимы для экономического роста, снижается конкурентоспособность реального сектора экономики. До 2008г. отечественный финансовый сектор развивался достаточно динамично: росло число финансовых учреждений, стоимость активов, спрос на услуги со стороны потребителей. Основными факторами губительного влияния стали: ухудшение качества банковских активов, девальвация национальной денежной единицы, снижение рыночной стоимости финансовых инструментов, замораживание банковских депозитов участников финансового рынка и т.д. [3] В условиях трансформационных преобразований экономики финансовая система практически приобретает черты мощного источника инвестиционных ресурсов, обеспечивая эффективное аккумулирование средств и экономически целесообразное удовлетворение инвестиционного спроса хозяйствующих субъектов на ресурсы как кратко-, так и долгосрочного характера. Очевидно, что будущее развитие финансовой системы России фактически невозможно без реформирования большинства составляющих рынка. Это должны быть существенные шаги, направленные на развитие институциональной структуры, увеличение прозрачности участников и внедрение эффективной и открытой регуляторной политики и надзора. Стремительные процессы глобализации мировой экономики, которые находят свое отражение в финансовой системе современной информационно-экономической среды, с одной стороны, создают новые возможности финансирования реального сектора экономики России, а с другой, усиливают угрозу поглощения финансовой системы страны в силу ее слабости и косности. Проблемы финансовой безопасности в России занимают важное место в широком спектре экономических проблем государства. Необходимо учитывать, что многие финансовые проблемы для России является качественно новым, поскольку современная национальная финансовая система формируется параллельно с трансформацией экономики и системой государственного управления [4]. К тому же в условиях перехода к открытой экономике Россия попадает под влияние мощных внешнеэкономических факторов, которые в настоящее время в большинстве своем отрицательно влияют на финансовую безопасность страны. На первом этапе исследования представляется целесообразным обозначить цель трансформационных процессов в финансовой системе государства, которая заключается в создании ликвидного и конкурентоспособного финансового рынка, способного выполнять экономические функции, присущие финансовым посредникам стран с развитой экономикой, а именно: 1. Мобилизация капитала инвесторов. 2. Диверсификация капитала и обеспечение инструментов для эффективного управления рисками. 3. Предоставление участникам рынка информации о ценах на финансовые инструменты. 4. Способствование более эффективному распределению ресурсов. 5. Содействие лучшему корпоративному управлению. 6. Обеспечение эффективной системы расчетов и клиринга. 7. Уменьшение проблемы несимметричности информации между участниками финансового рынка. В данном контексте, по мнению автора, одной из наиболее перспективных тенденций развития финансовой системы России, имеющей значительный потенциал отдачи и способствующей сближению финансового сектора с мировой системой является рационально и органично построенная система взаимоотношений между банками и страховыми компаниями, которая способствует мобилизации внутренних инвестиционных ресурсов в стране, призвана обеспечить сохранение национального капитала в целом, и защиту финансовой системы от рисков, в частности. Другим аспектом конвергентных тенденций на финансовом рынке является взаимопроникновение страхового и фондового рынков. Результатом этого должно стать развитие новых финансовых инструментов, которые используются как альтернатива перестрахованию. Сущность данного процесса заключается в передаче страховщиком части своих страховых рисков специальному перестраховочному учреждению, которое проводит эмиссию ценных бумаг; размещает их на фондовом рынке среди институциональных инвесторов; осуществляет управление привлеченными средствами [4]. Такой механизм позволяет страховым компаниям получить доступ к дополнительному источнику финансовых ресурсов, что особенно актуально в условиях ограниченности собственной ресурсной базы страховщиков, и в частности низкого уровня капитализации российских страховых компаний. Перераспределение страховых рисков через инструменты фондового рынка способствует расширению страхового поля страховых компаний путем включения в него более масштабных, но предсказуемых рисков. Анализируя перспективы развития негосударственных пенсионных фондов, следует отметить, что эти финансовые институты хотя и представлены на финансовом рынке России, однако их размеры незначительны и количество участников слишком мало [2]. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ), вероятней всего, в ближайшее время будут развиваться медленно из-за отсутствия последовательной пенсионной реформы и низкого доверия населения к системе пенсионного накопления в целом. Учитывая значительный потенциал НПФ, их социальное значение и важную роль в развитии финансовой системы страны, отдельного внимания заслуживает вопрос содействия их развитию. Представляется, что для развития системы НПФ в России необходимы: • диверсификация структуры активов НПФ с целью оптимального соотношения между доходностью, ликвидностью и рискованностью размещения средств (в частности эксперты Всемирного банка рекомендуют разрешить НПФ инвестировать средства за рубеж); • восстановление доверия со стороны населения. НПФ не смогут преодолеть стереотипы недоверия ни с помощью рекламных компаний, ни путем громких обещаний, единственно возможный путь - надежная и эффективная работа в течение трех-пяти лет; • совершенствование законодательства и нормативно - правовой базы в сфере негосударственного пенсионного обеспечения (НПО); • совершенствование и углубление механизмов взаимодействия и обратной связи между НПФ и другими участниками системы НПО; • наличие соответствующей инфраструктуры, способной обеспечить высокую ликвидность и абсолютную прозрачность финансовых вложений НПФ; • развитие информационной системы отчетности НПФ и их администраторов. Важным для дальнейшего развития финансового рынка является тот факт, что в настоящее время финансовая система России имеет существенный потенциал по противодействию внешним шокам за счет снижения дисбалансов, которые обострили проявления финансово-экономического кризиса 2007-2008гг. Этому способствовали действия, направленные на дедолларизацию экономических отношений в стране. В частности, в посткризисный период постоянно уменьшалась валютная составляющая банковских кредитов. Подводя итоги проведенного исследования, можно отметить, что стремительные процессы глобализации мировой экономики, которые находят свое отражение в финансовой сфере, с одной стороны, создают новые возможности финансирования реального сектора экономики, а с другой, усиливают угрозу поглощения финансовой системы страны со слабым финансовым сектором. Под влиянием глобализационных процессов проблема организации устойчивого развития государства получает новое решение, а именно, путем внешней гармонизации ресурсных составляющих получать экономическую устойчивость и рост. Критериям высокой степени гармоничности ресурсных составляющих являются: высокая плотность связей между элементами; соответствие направлений их динамики; наличие положительного синергетического эффекта взаимодействия составляющих элементов и постоянное устойчивое повышение экономического потенциала отечественных предприятий [6]. В данном контексте результаты анализа, представленного в статье, позволяют сформулировать ряд рекомендаций и направлений дальнейшего развития финансовой системы России. Во-первых, основные тенденции изменений финансовой системы России должны быть ориентированы на восстановление кредитной активности коммерческих банков, формирование сегмента инвестиционного кредитования, который будет стимулировать внутренний спрос и обеспечивать устойчивость финансового сектора и всей экономики страны в целом в условиях нестабильности внешнего окружения и воздействия неконтролируемых рисков. Во-вторых, процесс формирования и реализации намеченных направлений развития, с одной стороны, должен учитывать существующие негативные последствия интеграционных процессов на финансовом рынке, а с другой - обеспечивать в перспективе использование инструментов финансового рынка в деятельности небанковских институтов и сегментов. В-третьих, необходимо оптимизировать всю систему управления выпуска финансовых инструментов. Чрезвычайно важным является передача регуляторных полномочий саморегулирующимся организациям и системным институтам рынка, в частности, биржам, депозитариям, кредитным союзам, инвестиционным, пенсионным фондам.

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.