КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ Арутюнова Д.В.

Южный федеральный университет


Номер: 6-1
Год: 2014
Страницы: 210-212
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

финансовая устойчивость, системный подход, стратегия, financial stability, system approach, strategy

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

Целью исследования является разработка комплексной методики оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия в разрезе стратегических задач. В работе доказана значимость параметров финансовой устойчивости с точки зрения формирования стратегии и описаны основные этапы методики оценки и управления финансовой устойчивостью.

Текст научной статьи

Целью данного исследования является разработка принципов комплексной оценки финансовой устойчивости организации в контексте заданной корпоративной стратегии. Актуальность данного направления продиктована практикой бизнеса, когда управленческой задачей является проблема согласования корпоративной и функциональных стратегий компании, что неизбежно приводит к конфликтным ситуациям. Это обусловлено различной природой и целевой направленностью каждого вида функциональной стратегии (например, в разрезе финансов [5,80], логистики [2, 24], НИОКР). В этой связи наиболее интересным, представляется процесс управление финансами, как базовой категорией стратегических инициатив. Формирование финансовой стратегии будет основано на создании системы взаимосвязанных динамичных финансовых параметров, позволяющих нивелировать слабые стороны данной выборки и учитывать интересы рассмотренных управленческих уровней. Одним из важных параметров формирования финансовой стратегии является показатель финансовой устойчивости. На сегодняшний день отсутствует единое понимание данной категории. Анализ различных источников [9,63; 10,516], позволил сделать вывод о комплексном характере финансовой устойчивости [6]. С одной стороны, финансовая устойчивость формирует ресурсную базу, что позволяет осуществлять маневрирование денежными средствами, а с другой - определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал. Разработка комплексной методики анализа финансовой устойчивости предприятия базируется на идеях системного подхода [3,20], в рамках которого категории представляет собой сложную систему элементов, объединенных множеством связей как друг с другом, так и с внешней средой. Кроме этого, методологическую основу разработки составляют принципы структурного взаимодействия систем [7,120], принципы адаптивного управления [1,71], принципы стратегического управления, основанного на системе сбалансированных показателей [4,178]. Далее представлены основные этапы методики комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия. Этап 1. Определение финансовой устойчивости. Под финансовой устойчивостью предприятия будем понимать такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Этап 2. Определение основных составляющих финансовой устойчивости. Цель этапа - определение групп факторов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Исходя из определения финансовой устойчивости предприятия, можно выделить следующие его составляющие: 1. Рост прибыли компании. Система показателей включает абсолютные параметры (показатели прибыли) и относительные параметры (показатели рентабельности). 2. Рост активов компании. Основные направления - источники формирования и структура активов. Особое внимание следует уделить собственному оборотному капиталу (СОК), поскольку наличие его и величина являются одной из важнейших характеристик финансовой устойчивости. 3. Платежеспособность и кредитоспособность. Платежеспособность определяется на основе ликвидности предприятия, которая характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства. Основными направлениями анализа являются: оценка ликвидности баланса и расчет относительных показателей ликвидности. 4. Финансовый риск. Для анализа финансовой устойчивости как долгосрочной характеристики финансового состояния необходима оценка рискованности активов и бизнеса в целом. Важным показателем, позволяющим оценить вероятность потери финансовой устойчивости предприятия, является плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному). Кроме этого для оценки риска банкротства следует использовать методику расчета коэффициента Альтмана. Основные показатели системы управления финансовой устойчивостью, систематизированы и представлены в виде отдельных групп [6]. Этап 3. Постановка задач по каждому направлению (декомпозиция стратегической цели). С точки зрения управления финансовой устойчивостью важным является формирование совокупности мероприятий по улучшению финансовой устойчивости предприятия, что может быть достигнуто именно на основе выявления и учета взаимосвязей между параметрами и группами. При этом, следует отметить невозможность достижения максимальных значений по всем представленным характеристикам одновременно. Выделим особенности взаимодействия показателей: 1. Финансовая устойчивость предприятия в большей степени зависит от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Высокий уровень автономии и низкий коэффициент финансового риска, приводит к высоким значениям показателя финансовой устойчивости. 2. Финансовая устойчивость зависит от показателя СОК, снижение темпов роста которого, приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. 3. Финансовая устойчивость зависит от структуры капитала. Если сопоставить рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, то это сравнение покажет степень использования данной организацией финансовых рычагов (займов и кредитов) с целью повышения уровня доходности. Отдача собственного капитала повышается, при росте удельного веса заемных источников. Этап 4. Расчет показателей и построение диаграмм. Задачей данного этапа является определение весовых коэффициентов показателей по уровням иерархии целей и задач, расчет представленных на предыдущем этапе показателей, сбор аналитической и экспертной информации о целевых значениях параметров и сопоставление их с текущими значениями. Расчет проводится с учетом процедуры нормирования в разрезе 4-х основных составляющих. Реализация данного этапа возможна путем построения SPACE-гистограмм (методология построения, основанная на системе сбалансированных показателей, представлена в [8, 44]). Этап 5. Балансировка параметров (моделирование ситуаций). На данном этапе рассматриваются сценарии развития ситуации и изменения, которые влекут за собой корректировку тех или иных групп показателей. Этап 7. Формирование плана мероприятий по достижению заявленных целевых показателей финансовой устойчивости предприятия. Горизонт планирования должен соответствовать временным параметрам стратегических задач организации. Этап 8. Мониторинг и контроль предложенных изменений. Этап является важным с точки зрения обратной связи, постановки целей и необходимости корректировок действий. Таким образом, представленный алгоритм комплексной оценки финансовой устойчивости позволит оценить текущее финансовое состояние организации, сопоставить фактические результаты со стратегическими, оценить степень изменения одних характеристик при изменении других, разработать сценарии развития и соответствующие им план мероприятий по повышению финансовой устойчивости.

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.