НАУЧНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ ПОДХОД К АНАЛИЗУ ФАКТОРОВ ВЛИЯНИЯ НА ЛИКВИДНОСТЬ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ Рудан В.Я.

Тернопольский национальный экономический университет


Номер: 8-1
Год: 2015
Страницы: 181-188
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

ликвидность, фактор, банк, Национальный банк Украины, денежно-кредитная политика, активы, пассивы, депозиты, кредиты

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

Эффективное управление ликвидностью банковской системы является одной из главных задач Национального банка Украины в контексте преодоления кризисных явлений в экономике. В статье предложен научно-методический подход к анализу количественных факторов влияния на ликвидность банковской системы Украины. На основе этого разработан ряд предложений по оптимизации управления ликвидностью отечественной банковской системы.

Текст научной статьи

1. Постановка проблемы. В условиях циклического и неравновесного общественно-экономического развития управления процессами в банковской сфере требует поиска новых подходов к повышению его эффективности. Особенно это касается управления ликвидностью банковской системы, ведь во время экономического роста банковский менеджмент должен предотвратить перегрев экономики, а соответственно, образование избытка ликвидности, в условиях экономического спада или кризиса - избежать дефицита ликвидности банковской системы. Поэтому при таких обстоятельствах, чрезвычайно важным является вопрос поиска новых научно-методических подходов к выделению и анализу факторов влияния на ликвидность банковской системы, что позволит разработать оптимальную политику управления ликвидностью и принять меры по минимизации негативного влияния того или иного фактора. 2. Анализ последних исследований и публикаций. Исследованию теоретических и прикладных аспектов управления ликвидностью коммерческих банков и банковской системы в целом посвящены научные разработки многих зарубежных ученых, а в частности: Е.Долан (Dolan, 1991) [1], П.Роуз (Rose, 1997) [2], Дж. Синки (Sinkley, 2007) [3], В.Даймонд (Diamond, 1983, 1996) [4], П.Дибвинг (Dybvig, 1983) [5], С. Грей (Grey, 2006) [6]. Что касается отечественных ученых, то вопросам управления банковской ликвидность свои работы посвятили такие ученые как В. Мищенко [7], Д.Олийнык [8], Ю.Ребрик [9], Л.Рябинина [10], Ю.Сеpпенiнова [11]. Основное внимание указанными учеными уделяется исследованию проблем управления и регулирования ликвидности коммерческих банков и факторам, которые на нее влияют. Недостаточно разработанными остаются вопросы изучения сущности ликвидности банковской системы в целом, оценки факторов влияния и оптимизации инструментов денежно-кредитной политики в контексте управления ликвидностью банковской системы. 3. Цель статьи - разработка научно-методического подхода к анализу факторов влияния на ликвидность банковской системы Украины и формулирование предложений по повышению эффективности механизма управления в контексте минимизации негативного влияния внутренних и внешних факторов. 4. Основные результаты исследования. На основе анализа основных теоретических подходов к определению понятия «ликвидность банковской системы», на наш взгляд, целесообразно предложить собственное определение, в котором под ликвидностью банковской системы следует понимать способность банковской системы (центрального банка и коммерческих банков) при нормальных условиях функционирования экономики, своевременно (согласно срочности) и в полном объеме выполнять все взятые на себя обязательства перед международными валютно-финансовыми организациями, правительством, вкладчиками, кредиторами и акционерами банковских учреждений, а также способность привлекать свободные средства физических и юридических лиц на внешних и внутренних финансовых рынках с целью удовлетворения спроса экономических агентов в заемных ресурсах как в наличной, так и безналичной денежной форме. Исходя из предложенного нами определения, возникает необходимость обоснования количественных показателей ликвидности банковской системы с целью анализа факторов влияния на такие показатели их следует разделить на четыре порядка. Ликвидность І порядка - объем средств на корсчетах в центральном банке минус объем средств обязательных резервов. Ликвидность І порядка определяет свободную ликвидность банковской системы, то есть тот объем ликвидности, который она может использовать для обеспечения выполнения функции предоставления ликвидности - выполнение мгновенных платежей, возврат депозитов, кредитов. Ликвидность II порядка - включает активы банковской системы со сроком погашения до 30 дней, то есть активы, которые выражают уровень текущей ликвидности банков и используются для погашения обязательств и могут быть оперативно преобразованы в ликвидность І порядка. Ликвидность ІІІ порядка - включает активы со сроком погашения до 1 года, то есть активы, которые могут быть преобразованы в наиболее ликвидные (ликвидность І порядка) в течение одного года. Ликвидность ІV порядка - золотовалютные резервы центрального банка, используются как для погашения внешних обязательств государства, так и для удовлетворения спроса на иностранную валюту со стороны коммерческих банков и других экономических агентов на внутреннем рынке. В результате проведения корреляционно-регрессионного анализа влияния значительного количества факторов на свободную ликвидность банковской системы Украины (ликвидность І порядка) путем построения двадцати однофакторных корреляционно-регрессионных моделей было выделено наиболее важные внутренние и внешние факторы (табл. 1). Условиями отбора факторов было соблюдение значение коэффициента корреляции ρο> 0,5 и коэффициента детерминации R2> 0,5 за последние 30 месяцев исследования, или за последние 20 кварталов, в зависимости от доступности и способа составления статистической отчетности НБУ. Таблица 1 Результаты корреляционного регрессионного анализа факторов влияния на свободную ликвидность банковской системы Украины * Название фактора Количественный показатель измерения фактора (среднее значение за последние 30 месяцев или за последние 20 кварталов) ρο R2 p-value Внутрішні фактори Сбалансированность активов и пассивов (кредитов и депозитов) по срокам GAP млрд. грн. до 1 р. від 1 до 2 р. більше 2 р. GAPк. GAPк. GAPк. усього -8,47 124,43 159,07 275,03 -0,6984 0,4878 0,0000 нац. вал. 13,7 116,8 53,2 183,8 -0,1023 0,1046 0,5906 иностр. вал. -22,22 7,59 105,84 91,20 -0,8114 0,6584 0,0000 Качество активов Резервы по активным операциям, млрд. грн. 148,55 -0,6399 0,4095 0,0024 Динамика депозитов по требованию в нац. вал., млрд. грн. 206,14 -0,6702 0,4492 0,0000 по требованию. в иностр. вал., млрд. дол. США 28,03 0,8041 0,6467 0,0000 Денежно-кредитная политика - средневзвешенная ставка рефинансирования,% 10,59 -0,7578 0,5743 0,0000 - норма обязательных резервов,% 9,91 0,0624 0,0039 0,7432 - средневзвешенная ставка по ОВГЗ (вторичный рынок),% 15,34 -0,7436 0,5530 0,0000 - средневзвешенная ставка по депозитным сертификатам,% 3,79 -0,5931 0,3518 0,0006 Состояние межбанковского валютного рынка Обменный курс грн. / долл. США 9,64 -0,8258 0,6820 0,0000 Объем продажи иностранной валюты на межбанковском рынке, млрд. Долл. США 20,730 0,5642 0,3183 0,0012 Состояние золотовалютных резервов Динамика объема ЗВР, млрд. Долл. США 20,504 0,7832 0,6134 0,0000 Достаточность ЗВР, по состоянию на 1.01.2015 - - - Критерий покрытия импорта Критерий Гвидотти-Гринспена розр. опт. розр. опт. 2,3 міс. 3 міс. 13,4% 100% Нормативные требования (нормативы ликвидности),% Н4 Н5 Н6 план факт план факт план факт не < 20 57,13 не < 40 79,91 не < 60 86,14 Зовнішні фактори Экономическая ситуация - Темп прироста ВВП 0,66% 0,7431 0,5523 0,0002 - Темп прироста реальной заработной платы 106,4% 0,7866 0,6188 0,0000 - Уровень инфляции 104,17% -0,7938 0,6300 0,0000 Международная инвестиционная позиция банков, млрд. долл. США -17,115 -0,6486 0,4207 0,0049 Внешний долг банков, млрд. долл. США 0,6963 0,4849 0,0006 Конъюнктура мировых финансовых рынков Кредитно-дефолтный своп Украины (CDS5Y),% 902,2 -0,7405 0,5483 0,0000 Индекс информационной активности населения 204,4 -0,6623 0,4386 0,0001 * Источник: собственная разработка авторов Исходя из данных таблицы 1, можем охарактеризовать механизм действия определенных нами факторов на свободную ликвидность банковской системы Украины. Так, одним из важнейших факторов влияния является сбалансированность активов и пассивов по суммам, срокам и валютой, однако, учитывая то, что около 80% активов и пассивов отечественных банков составляют депозиты и кредиты, было осуществлено GAP-анализ [9] депозитного и кредитного портфеля банков. По результатам GAP-анализа кредитного и депозитного портфеля, можно сделать вывод, что в банковской системе Украины присутствует дефицит краткосрочной ликвидности сроком до одного года, прежде всего валютной ликвидности, что связано с высокой долларизацией депозитного портфеля (в среднем 43,6%) и краткосрочностью депозитной базы (в среднем 70% от совокупных депозитов) [12], а это в свою очередь создает дополнительный спрос банков на валютном рынке, а также дополнительные риски для банков в случае нестабильности валютного курса. Негативное влияние девальвации гривны на ликвидность банковской системы подтверждает анализ межбанковского валютного рынка, который показывает, что при ревальвации валютного курса на одну единицу, свободная ликвидность растет на одну единицу и наоборот. Таким образом, с целью минимизации негативного влияния дисбаланса активов и пассивов банковской системы и валютных рисков на свободную ликвидность банков, в первую очередь, Национальному банку Украины необходимо принять меры по стабилизации курса национальной валюты, упорядочения операций с иностранной валютой, а также проводить политику дедолларизации как депозитного портфеля коммерческих банков, так и денежного обращения в целом Среди таких мер могут быть предложены следующие: принятие Закона Украины «О системе валютного регулирования и валютного контроля», где необходимо четко описать механизм валютного регулирования, определить процедуру введения и снятия валютных ограничений, санкции и размеры штрафов о нарушении валютного законодательства; после стабилизации ситуации на валютном рынке и в экономике в целом, ввести запрет конверсионных операций вне банков, обязательную конвертацию переводов физических лиц в национальную валюту, запрет открытия новых депозитов в иностранной валюте, временно отказаться от монетарного режима инфляционного таргетирования и сохранить режим управляемого плавания валютного курса до времени создания необходимых макроэкономических предпосылок для таргетирования инфляции. Относительно негативного влияния на свободную ликвидность банковской системы качества активов, то стоит заметить, что ухудшение качества активов банковской системы произошло под влиянием двух факторов - девальвации гривни (поскольку долларизация активов составляет в среднем 50%, что требует переоценки резервов по активным операциям) и рост убыточности предприятий под влиянием экономического и военно-политического кризиса (что приводит к росту проблемной задолженности и, соответственно, требует увеличения резервов). Поэтому в целях повышения качества активов необходимо обеспечить стабилизацию курса гривны, дедолларизации кредитного портфеля, минимизацию возможностей кредитования аффилированных структур владельцев банков путем увеличения требований к капитализации банков и повышения нормативов кредитных рисков. Влияние динамики депозитов на свободную ликвидность банковской системы и на ликвидность второго и третьего порядка в Украине имеет достаточно существенное значение, ведь большая часть обязательств отечественных банков являются краткосрочными (депозиты до востребования - 37,1%, до одного года - 31,2% [12]), что затрудняет планирование банками ликвидности и выполнения нормативов. С целью минимизации негативного влияния указанного фактора на ликвидность банковской системы НБУ необходимо активнее использовать норму обязательного резервирования для изменения структуры депозитного портфеля путем установления дифференцированной нормы резервирования для депозитов в национальной и иностранной валюте, при этом норма резервирования для депозитов в иностранной валюте постепенно должна достичь максимального уровня (80-90%) с целью полной дедолларизации экономики Украины. Это будет способствовать уменьшению валютных рисков для экономики, повышению эффективности управления ликвидностью банковской системы, позволит избежать дезорганизации внутреннего денежного обращения в стране, когда выражение цен, все расчеты и платежи, а также накопление сбережений осуществляются в иностранной валюте со всеми негативными последствиями этих процессов по ограничению возможностей воздействия со стороны центрального банка на денежную массу и экономику в целом. Особое место в сфере управления ликвидностью банковской системы Украины и регулировании ее объема занимает денежно-кредитная политика. Так, анализируя влияние инструментов монетарной политики на ликвидность банковской системы, можно сделать вывод, что самым действенным инструментом является процентная ставка рефинансирования. Стоит отметить, что использование средневзвешенной ставки рефинансирования для анализа влияния инструментов денежно-кредитной политики на ликвидность банковской системы выбрана из тех соображений, что в кризисных периодах существуют большие разрывы (10-15%) между ставками рефинансирования и учетной ставке, а также ставки рефинансирования является гибкими, чем учетная ставка. Корреляционно-регрессионный анализ подтверждает теоретические обоснования обратно-пропорционального влияния ставки рефинансирования на ликвидность банковской системы, где увеличение ставки на одну единицу приводит к уменьшению ликвидности и наоборот. Учитывая сегодняшнюю ситуацию на денежно-кредитном рынке, можно сделать вывод, что увеличение ставки рефинансирования автоматически приводит к росту ставки по депозитным сертификатам, а это в свою очередь, кроме сжатия ликвидности приводит к эффекту вытеснения частных инвестиций. Направленность денежно-кредитной политики на финансирование дефицита государственного бюджета путем продажи Национальным банком Украины ОВГЗ на вторичном рынке лишь усиливает действие эффекта вытеснения, ведь в условиях кризисного состояния экономики депозитные сертификаты НБУ и ОВГЗ являются наиболее привлекательными финансовыми инструментами для банков, более того, когда ставки по такими инструментами достигают уровня ставок по кредитам реальному сектору экономики при меньшем уровне риска. С целью повышения действенности влияния денежно-кредитной политики на ликвидность банковской системы необходимо: 1) принять Закон Украины «О банковское кредитование в Украине», в котором следует предусмотреть раздел «Условия, принципы и особенности кредитования Национальным банком Украины коммерческих банков», где четко прописать : виды и цели кредитов рефинансирования; требования к банкам, которые имеют право и на основе каких критериев получить кредит рефинансирования; требования к залогу по кредитам рефинансирования; перечень санкций и характер ответственности за нарушение целевого характера кредита рефинансирования; 2) установить предельные лимиты (потолка), должны ограничить выкуп Национальным банком Украины ОВГЗ на первичном рынке и продажи на вторичном избежание эмиссионного формирования дохода Государственного бюджета Украины и эффекта вытеснения; 3) определить размер процентных ставок овернайт и процентных ставок по срочным кредитам рефинансирования на уровне базовой ставки НБУ плюс / минус 2-4 процентных пункта; 4) перейти к механизму усреднения резервов по примеру Европейского центрального банка, создаст условия для оперативного реагирования банками на проблемы с мгновенной и текущей ликвидностью. Состояние золотовалютных резервов страны отражает динамика ликвидности четвертого порядка и оказывает существенное влияние на свободную ликвидность банковской системы, ведь уменьшение резервов приводит к уменьшению гривневой свободной ликвидности. Кроме этого, недостаточность золотовалютных резервов для покрытия импорта свидетельствует снижение международной ликвидности страны, а также сигналом для банков относительно невозможности НБУ обеспечить спрос на валютную ликвидность. Следовательно, соблюдение оптимального уровня золотовалютных резервов требует принятия мер со стороны НБУ и правительства по стабилизации валютного рынка, развития импортозамещения и внутреннего потребления. Существующие сегодня нормативы ликвидности должны регулировать ликвидность второго и третьего порядков, однако, как видно из таблицы 1, установленные нормативные значения не являются эффективными, поскольку в условиях кризиса (значительных убытков банков, банкротств) фактические значения нормативов ликвидности по системе превышают плановые на 26-39 %, что является парадоксальным явлением и не может дать объективной оценки состояния ликвидности банковской системы. С целью их оптимизации необходимо рассчитывать нормативы по группам банков, что позволит дать лучшую оценку состояния ликвидности больших и малых банков и принять меры по ее сбалансирования. По внешних факторов влияния на ликвидность, то их можно разделить на три блока: 1) экономическая ситуация, которая отражает влияние основных экономических показателей; 2) доверие к банковской системе Украины на международных финансовых рынках, отражающая динамика международной инвестиционной позиции банков, внешнего долга банков и котировки кредитно-дефолтных свопов Украины; 3) информационный фактор, отражающий панические настроения населения и ажиотажный спрос на ликвидность банковской системы. Относительно общеэкономической ситуации в стране, то ее ухудшение бесспорно влияет на все сферы жизни общества, в том числе и на банки. Поэтому в этом контексте важную роль должен сыграть Правительство в тесном сотрудничестве с НБУ по разработке антикризисных или стимулирующих мер для национальной экономики, в частности: государственные гарантии для банков по кредитам в реальный сектор экономики, рекапитализация, импортозамещения, оптимизация бюджетных расходов, индексация заработной платы, создание положительного инвестиционного климата, разработка действенных программ развития экономики и тому подобное. Создание положительного инвестиционного климата и упрощения условий ведения бизнеса будет способствовать также снижению суверенных рисков Украины, а следовательно, станет толчком для привлечения иностранных инвестиций в страну, в том числе и в банковский сектор, безусловно повысит общий уровень ликвидности банковской системы. Рост панических настроений в обществе в результате распространения недостоверных слухов о состоянии банковской системы и непрофессионализма или пассивности информационной политики как НБУ, так и коммерческих банков может привести к росту недоверия к банкам, а соответственно к потере ими ликвидности с ростом риска банкротства в будущем. В условиях бурного развития информационных технологий и увеличение числа пользователей сети Интернет стало возможным исследование панических настроений населения путем использования приложения Google Trends [13]. Для расчета интегрального индекса информационной активности населения в сфере банковской деятельности нами было построено линейную многофакторную корреляционно-регрессионную модель (1) на основе анализа поисковых запросов в сети Интернет по следующим дескрипторами НБУ, банк, курс доллара, депозит, получить кредит. (1) где: Y - значение индекса информационной активности населения, хи - нормализованная динамика запросов в Google за i-м дескриптором в среднем за месяц, wи - вес динамики запросов в Google за i-м дескриптором в интегральном индексе. Весы рассчитаны по формуле (2): (2), то есть сумма коэффициентов парной корреляции каждого показателя с другими показателями соотносятся с общей суммой коэффициентов за матрицей парной корреляции. На основе проведенных расчетов построено динамику индекса информационной активности населения (рис. 1) и сопоставлений его с динамикой свободной ликвидности банковской системы Украины. Рис. 1. Динамика индекса информационной активности пользователей Интернет и свободной ликвидности банковской системы * * Расчеты авторов по данным Национального банка Украины [12] и Google Trends Как видно из рисунка 1, информационная активность в сети Интернет по запросам о банковской системе растет в кризисные периоды и имеет кумулятивный эффект воздействия на ликвидность банковской системы. С целью минимизации негативного влияния информационного фактора на ликвидность банковской системы Национальном банке Украины нужно разработать взвешенную информационную политику, направленную на сглаживание негативных информационных шоков. Данная политика должна основываться на разработке информационной стратегии и стратегии транспарентности, а также включать развитие сотрудничества с правительством. В этом контексте НБУ, Правительство и коммерческие банки должны проводить совместные пресс-конференции направлены на разъяснение ситуации, сложившейся в банковской системе и в экономике страны в целом, разъяснять обществу о необходимых антикризисные меры и временные рамки достижения финансовой стабильности .. Использование предложенного нами подхода к оценке количественных факторов влияния на ликвидность банковской системы позволит Национальному банку Украины более основательно оценить угрозы для банковской системы и принять соответствующие меры по ее минимизации. 5. Выводы. С целью повышения эффективности управления ликвидностью банковской системы Украины нами было предложено научно-методический подход к анализу факторов влияния на ликвидность банковской системы. Данный подход основывается на выборе факторов влияния на ликвидность банковской системы Украины путем проведения корреляционно-регрессионного анализа основных количественных показателей, отражающих конъюнктуру банковской системы, денежно-кредитной политики, экономической ситуации в стране, влияние конъюнктуры внешних финансовых рынков и информационного фактора . Особое внимание уделено анализу влияния информационного фактора на банковскую ликвидность, отражающий уровень панических настроений в обществе. На основе анализа факторов влияния на ликвидность банковской системы Украины предложен ряд мер в области денежно-кредитной политики, банковского менеджмента, экономической и информационной политики, по преодолению угроз, стоящих перед отечественной банковской системой и недопущения их возникновения в будущем. В дальнейших исследованиях следует обратить внимание на углубление теоретико-методологических подходов к анализу качественных факторов влияния на ликвидность банковской системы, которые отображаются институциональным обеспечением банковской деятельности в Украине.

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.