КЛАССИФИКАЦИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ ТОРГОВЛИ Немчинов А.А.

Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)


Номер: 5-2
Год: 2016
Страницы: 99-103
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

источники финансирования, предприятия торговли, экономический потенциал, финансовый потенциал, sources of financing, trade enterprise, economic potential, financial potential

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

В статье представлены особенности финансирования российских торговых предприятий в современных экономических условиях, когда они вынуждены функционировать в условиях ограниченных финансовых ресурсов. Проведена классификация источников финансирования, составляющих основу экономического и финансового потенциала предприятия.

Текст научной статьи

В современных условиях хозяйствования нестабильность функционирования отечественных предприятий приобретает все более массовый характер, а эффективность деятельности в значительной мере зависит от их экономического потенциала. Экономический потенциал предприятий торговли характеризуется объемом накопленных ресурсов, обслуживающих удовлетворение покупательского спроса населения на потребительские товары (рисунок 1). Рис. 1 - Состав экономического потенциала торгового предприятия В натурально-вещественной форме ресурсный потенциал предприятия торговли представляет собой совокупность ресурсов предприятия (материальных, нематериальных, трудовых, финансовых), используемых торговым предприятием для выполнения своих функций. Основу ресурсного потенциала составляют материальные ресурсы, включающие в себя основные фонды и материальную часть оборотных средств предприятия. Материальные ресурсы - это условия труда торговых работников, а также средства и предметы их труда. Специфической особенностью материальных ресурсов предприятий торговли является преобладание в их структуре оборотных средств, а не основных фондов. Это обусловлено, с одной стороны, спецификой самой торговой деятельности предприятий, где основной предмет труда - потребительские товары, составляющие большую часть оборотных средств; с другой стороны, тем, что большая часть зданий, помещений, составляющих основу основных фондов в торговле в современных условиях, арендована и не принадлежит предприятиям торговли. В структуре же основных фондов предприятий торговли практически отсутствуют непроизводственные фонды, и в большинстве торговых предприятий все основные фонды являются производственными. Специфическая особенность структуры собственных основных фондов торговых предприятий - низкий удельный вес активных основных фондов, что обусловлено низким уровнем механизации и автоматизации торговых процессов, с одной стороны, и спецификой торговых процессов, связанных с движением товарной массы до потребителя, - с другой. В структуре оборотных средств торговых предприятий преобладающую долю (более 80%) занимают товарные запасы, представляющие собой предмет труда в торговле. От размера товарных запасов, их структуры, соответствия покупательскому спросу зависят степень удовлетворения торговлей потребностей населения, обеспечение бесперебойной продажи потребительских товаров и качественное выполнение предприятием торговли своих функций. Нематериальные ресурсы торгового предприятия представляют собой долгосрочные вложения предприятий в приобретение прав на имущество, не имеющие материально-вещественной формы, но приносящие предприятию доход (прибыль). К нематериальным ресурсам торговых предприятий в современных условиях можно отнести следующие элементы: - лицензии (например, лицензия на право торговли ликеро-водочными изделиями, лицензия на право торговли табачными изделиями, лицензия на право торговли и т.п.); - товарный знак; - фирменный знак; - ноу-хау - совокупность сведений об опыте, навыках, профессиональных знаниях, не имеющих прямой юридической защиты, но позволяющих предприятию получать дополнительную прибыль; - патент - документ охраны изобретений, используемых в торговой деятельности; - информация - совокупность информационных данных, используемых в коммерческой деятельности. Нематериальные активы в современных условиях развития рыночных отношений в экономике страны приобретают все большее значение, так как они определяют в значительной степени возможности и успех работы торгового предприятия на потребительском рынке, эффективное использование всех других видов ресурсов (основных фондов и оборотных средств, трудовых и финансовых ресурсов). Трудовые ресурсы торговых предприятий представляют собой совокупность всех категорий работников, занятых в торговле. От уровня квалификации, образования торговых работников, их опыта во многом зависят качество и культура торгового обслуживания, коммерческий и финансовых успех предприятия на рынке. Финансовые ресурсы - это денежные средства торговых предприятий, обслуживающие экономические отношения по реализации потребительских товаров, в которые вступает и которые реализует торговля [3]. Большинство авторов современных публикаций отождествляют финансовый потенциал с финансовыми ресурсами. Но эти два понятия не идентичны, хотя близки по содержанию. Актуальность исследования проблемы финансирования заключается в нестабильности развития российской экономики, появлении новых возможностей наращивания финансового потенциала и одновременном отсутствии высокой доступности и надежности источников финансирования. Собственники и менеджеры должны учитывать, что компания может быть профинансирована исключительно из таких источников и на таких условиях, которые представлены на финансовом рынке. В современных экономических условиях коммерческие предприятия привлекают разнообразные источники финансирования с целью формирования необходимого объема финансового средств для нормального функционирования и расширения своей деятельности. В этой связи особое значение приобретает исследование форм и методов финансирования предприятий в современных экономических условиях. В экономической литературе мнения по поводу содержания методов и форм финансирования предприятий разнятся. Говоря о классификации источников финансирования коммерческих предприятий, можно отметить, что в экономической литературе существует несколько вариантов деления источников финансирования (таблица 1). Таблица 1 Классификация источников финансирования предприятия Автор Классификация источников финансирования Ковалев В.В. Источники средств краткосрочного назначения (краткосрочные обязательства); источники средств долгосрочного назначения (уставный капитал, долгосрочные обязательства) Теплова Т.В. Собственный капитал (уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль); долгосрочные финансовые источники (заемный капитал); краткосрочные финансовые обязательства (банковские ссуды до года); спонтанное финансирование (кредиторская задолженность и задолженность по заработной плате и налогам) Учебное пособие под ред. проф. Г.Л.Багиева Собственные и приравненные к ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения Учебное пособие под ред. Шохина Е.И. Собственные источники (уставный капитал, фонды собственных средств, нераспределенная прибыль); заемные средства (ссуды банков (долгосрочные и краткосрочные), облигационные займы); временно привлеченные средства (кредиторская задолженность) КогденкоВ.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Инвестированный капитал; собственный капитал (инвестиционный собственный капитал, накопленный собственный капитал); заемный капитал (кредиты, займы, облигационный лизинг); кредиторская задолженность Никонова И.А Собственные средства (эмиссия акций, прибыль, фонды, добавочный капитал, бюджетное финансирование, гранты); заемные средства (эмиссия облигаций, выпуск векселей, кредиты и займы, лизинг, различные типы концессионных соглашений) Так, Б.И. Соколов источники финансирования предприятия определяет как фонды и потоки денежных средств, которые позволяют осуществлять процесс капитальных вложений [2]. При этом методы финансирования Б.И. Соколов определяет как способы, благодаря которым образуются источники финансирования и реализуются инвестиционные проекты. Источники финансирования делятся на собственные (капитал, прибыль) и привлеченные (ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке: продажа собственных ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, кредиты, займы и финансовые ресурсы, поступающие в порядке перераспределения: финансовые ресурсы от концернов, ассоциаций, финансовые ресурсы, формируемые на долевых началах, централизованные ассигнования). В учебном пособии под редакцией Г.Л. Багиева помимо двух групп - собственные и приравненные к ним средства и ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке (заемные средства) - выделены денежные средства в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, поступления от холдингов, отраслевых структур и др.) [1]. На наш взгляд, дополнительное выделение финансовых источников, полученных в порядке перераспределения, в отдельную группу не обосновано, так как в таком случае теряется логика классифицирования - деление источников финансирования по принципу принадлежности. Если названные источники были получены на условиях возврата, тогда они должны быть включены в состав заемного финансирования. В случае привлечения данных источников на безвозмездной основе, есть все основания отнести их в группу собственных источников финансирования. В любом из названных случаев имеет смысл выделить денежные поступления в порядке перераспределения в дополнительную статью в составе собственных или заемных источников финансирования, а не как отдельную группу источников финансирования. В учебном пособии под редакцией Е.И. Шохина источники финансирования подразделяются на три группы - собственные источники, заемные средства и временно привлеченные (кредиторская задолженность) (рисунок 2) [5]. Рис. 2 - Классификация источников финансирования по времени их привлечения Способы финансирования также можно разделить по степени новизны. В соответствии с данным критерием деление происходит на традиционные и так называемые инновационные источники [4]. Под традиционными источниками финансирования понимается использование наиболее распространенных инструментов в современных рыночных условиях, таких как «факторинг», «фьючерс», «опцион», «своп» и пр. - это термины, которые обозначают не всегда доступные и недостаточно распространенные способы финансирования, но при этом они понятны и знакомы, не только западным экономистам, но и также российским. Категория «инновационные источники» отражает наиболее необходимые и важные тенденции, а также изменения в области финансирования компании. По мнению ряда ученых, данная группа содержит в себе наибольший потенциал для дальнейшего развития источников финансовых ресурсов. Это связано с тем, что в основном именно данная категория источников финансирования инвестиций включает инновационные сочетания уже существующих валютно-кредитных и финансовых инструментов и операций. Среди основных из них это - свопционы, процентные свопы, соглашения о будущей процентной ставке FRA, опционы «кэп» и «флор» и др. Основные характеристики представленных групп рассмотрены в таблице 2. Таблица 2 Классификация источников финансирования по признаку степени новизны Группа источников Основные представители Достоинства Недостатки Традиционные источники Внутренние источники; Банковские кредиты Общеизвестность; Высокая степень распространенности Низкая степень хеджирования рисков Инновационные источники Процентные деривативы; Кредитные деривативы; Синтетическая секьюритизация Сочетание нескольких видов источников; Высокая степень страхования рисков; Конкурентные преимущества Ограниченная доступность; Недостаточная степень развития; Неопределенность восприятия; Более сложный механизм привлечения Таким образом, исследование способов формирования финансового потенциала по источникам финансирования позволило сделать вывод о том, что структурно финансовый потенциал состоит из собственных привлеченных и заемных средств. При этом недостаточно ориентироваться только на их фактическое наличие. Следует учитывать потенциальные возможности роста собственных финансовых средств, а также привлеченных и заемных. При этом пределы их увеличения ограничиваются наличием и качественным составом собственных средств предприятия.

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.