ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО СОТРУДНИЧЕСТВА РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ Пасичняк М.С.,Побирченко В.В.

ФГАОУ ВО «КФУ им. В.И. Вернадского»


Номер: 5-2
Год: 2016
Страницы: 106-111
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

прямые иностранные инвестиции, инвестиционное сотрудничество, инвестиционный климат, факторы инвестиционного сотрудничества, российско-китайское сотрудничество, foreign direct investment, investment cooperation, investment climate, investment cooperation factors, russian-chinese cooperation

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

В статье рассмотрены основные тенденции, проблемы и перспективы инвестиционного сотрудничества России с зарубежными странами. Проанализированы особенности двухсторонних отношений между Россией и Китаем в инвестиционной сфере.

Текст научной статьи

Инвестиции в мировом хозяйстве выступают не только стимулятором роста и развития экономики, но, также, показателем успешности внешней политики государства. Уровень инвестиционной активности позволяет судить о стрессоустойчивости страны к внешним факторам, и показывает серьезность отношения к сотрудничеству с иностранными партнерами. Современный этап развития инвестиционного сотрудничества России с зарубежными странами характеризуется значительным сокращением потоков привлекаемых и вложенных средств. Данная тенденция отображает уменьшение привлекательности экономики страны для внешних ресурсов. Существует ряд факторов, сдерживающих инвестиционные процессы в стране. В частности, инвестиционный климат страны подвержен влиянию факторов экономического, политического, административного, юридического характера. Основными факторами, препятствующими развитию взаимовыгодного сотрудничества с зарубежными партнерами и привлечению крупных вложений, выступают: 1. Сокращение количества крупных проектов. Экономический кризис сказался на планах правительства по поводу множества проектов, часть из которых закрылась, а другая была «заморожена». 2. Обоюдоострые санкции со странами Запада, что усложняет процесс совершения валютно-финансовых операций на территории РФ. 3. Неустойчивость законодательной базы (частые изменения, выборочное применение законов, давно устаревшие правовые нормы). 4. Российское налогообложение. Достаточно остро стоит вопрос о двойном налогообложении субъектов хозяйствования. И хотя подписан ряд соглашений с основными странами-партнерами, в большинстве случаев они не выполняются в полной мере. 5. Наличие высоких административных барьеров (в частности, проблема коррупции). Федеральные органы власти не всегда идут на контакт с иностранными инвесторами, часто наблюдается недостаточная обратная связь, непрозрачность в процессе принятия решений. 6. Сложность въезда в страну. Для многих стран существует свободный въезд в ЕС, в США можно получить визу на десять лет. В то же время, в России упрощенной системы въезда для иностранцев, даже предпринимателей, пока не существует. Это существенно усложняет для них ведение бизнеса и вложение средств в российские предприятия. В результате, в конце 2014 года Россия заняла 6 место в двадцатке стран с наибольшим оттоком ПИИ согласно данным отчета Конференции по ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). Объем ПИИ в 2014 г. сократился в 3,3 раза с 69,2 млрд. долл. США в 2013г. до 20,9 млрд. долл. США [1]. Одной из причин столь резкого падения стал отказ зарубежных нефтегазовых компаний от покупки долей в российских предприятиях либо заморозке таких планов. На фоне успеха 2013 г., когда Россия заняла третье место по объему ПИИ в мире, уступив лишь США и Китаю, за счет продажи великобританской компании около 20% акций «Роснефти», последующее падение стало особо ярким. При этом следует отметить, что снижение притоков ПИИ в 2014 г. наблюдалось во всех странах СНГ и, по оценке ООН, составило около 51% по сравнению с 2013г. [1]. Ситуация в мире оказалась чуть лучше, но падение потоков ПИИ, по данным ЮНКТАД, присутствовало в размере 8%, что объяснилось «уязвимостью мировой экономики, политической неопределенностью и геополитическими рисками» [1]. После кризиса 2008-2009 гг. в России нормальный объем притока ППИ находится в пределах 3% от ВВП (согласно расчетам ЦБ РФ) [6]. При этом, в последнее время данный показатель сократился до 1,5-2%, что является негативным индикатором инвестиционной деятельности. Также можно отметить, что изменилась структура основных стран-инвесторов, что свидетельствует о влиянии смещения вектора экономической политики России. Таблица 1 Динамика прямых иностранных инвестиций в Россию по странам (2008 - 3 кв. 2015 гг.), млн. долл. США 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 3 кв. 2015 Кипр 20 428 4 182 12 287 12 999 1 985 8 266 5 874 -3 796 Багамы -524 1 731 2 282 1 829 2 111 2 791 3 764 3 776 Виргинские острова (Британские) 5 519 1 761 2 139 7 225 2 475 9 379 2 542 1 360 Швейцария 569 1 925 -1 741 401 1 086 2 472 -622 Франция 604 696 2 592 1 107 1 232 2 121 2 082 1 174 Китай -49 231 336 126 450 597 1 271 290 Нидерланды 10 184 -3 391 3 733 7 383 10 330 5 716 1 239 -429 Германия 3 379 2 914 3 196 2 234 2 265 335 349 971 Япония 195 272 473 369 596 369 295 386 Великобритания 1 007 699 1 142 2 007 46 18 927 111 -75 Ирландия 52 564 2 326 5 306 9 877 10 399 -531 -906 Люксембург 1 403 6 195 2 892 4 106 10 814 11 638 -693 -4 178 Составлено автором на основе: [6]. Данные таблицы 1 позволяют сделать несколько выводов. Во-первых, основная доля иностранных инвесторов, по-прежнему, приходится на оффшорные территории - Багамы, Виргинские острова, Кипр, Люксембург, Швейцария. На их долю в 2014 году пришлось около 70% всех привлеченных средств. Чаще всего инвесторами из этих стран выступают российские бизнесмены, проводя свои средства через оффшоры, и возвращая в Россию. Во-вторых, можно заметить значительное сокращение объемов инвестиций именно из оффшоров (особенно из Кипра, Виргинских островов, Швейцарии и Люксембурга), что означает отток средств не только чисто зарубежных контрагентов, но и отечественных. Причиной столь скоропостижного падения, по большей мере, является падение курса рубля. В-третьих, в 2014-2015 гг. наблюдается стабильность в поведении инвесторов из Японии, а также наметилась тенденция к возврату Франции и Германии на прежний уровень инвестирования (до 2013 года). В то же время, по данным исследования мнения иностранных партнеров, проводимого компанией «Ernst & Young» в 2015г., наблюдаются позитивные изменения и улучшение ситуации в сфере нормативно-правовой базы инвестиционного процеса. Согласно отчету, «унификация законодательства в рамках проведения политики сближения стран ЕАЭС также привносит свою лепту в усовершенствование механизма регулирования инвестиционного сотрудничества» [2]. Так, положительным моментом можно считать введение Таможенного кодекса, использование электронного документооборота в некоторых сферах операционной деятельности. Исследование «Ernst & Young»(2015) показало, что зарубежные фирмы указывают на «улучшение инвестиционного климата в регионах в последние годы» [2]. На положительную динамику также повлияло введение Регионального инвестиционного стандарта (данный документ обозначил требования к органам власти по работе с инвесторами), дорожных карт по улучшению инвестиционного климата и набора показателей эффективности деятельности в этой области, включаемых в оценку деятельности губернаторов. Перспективными проектами как для внутренних, так и для внешних вкладчиков на сегодняшний день являются «ФИФА 2018», Программа модернизации российских железных дорог и Сколково. Кроме того, наблюдаются изменения в страновой структуре прямых иностранных инвестиций. В частности, положительной тенденцией является увеличение взаимного денежного потока между РФ и КНР. Учитывая рост двустороннего товарооборота стран и усиления взаимодействия стран в большинстве экономических сфер, данная тенденция играет значительную роль в укреплении налаживаемых долгосрочных связей. Взаимный обмен инвестициями между РФ и КНР имеет долгий путь развития. Двусторонние инвестиционные отношения регулируются подписанным в 2006г. Соглашением между Правительством Российской Федерации и Правительством Китайской Народной Республики о поощрении и взаимной защите капиталовложений. Как для России, так и для Китая стратегически важно поддерживать свои экономики за счет иностранных инвестиционных вливаний, однако, на данный момент их взаимодействие складывается не лучшим образом. Ситуация с привлеченными средствами из Китая выглядит неоднозначно (см. рис. 1). Рис. 1 - Динамика ПИИ из Китая в Россию, млн. долл. США [6] Как видно из рисунка 1, до 2014 года наблюдалось постепенное увеличение объемов китайских инвестиций в экономику России. В 2014 году произошел значительный скачок притока инвестиций, вызванный подписанием крупных торговых соглашений в энергетической и производственной сферах. Крупнейшие вложения китайских партнеров по-прежнему приходятся на энергетическую сферу (прежде всего, это перевозки и переработка российской нефти, экспорт в Китай электроэнергии, строительство и реконструкция объектов производства электроэнергии), а также на освоение месторождений полезных ископаемых, переработку древесины, строительство, торговлю, промышленное производство. На данный момент среди действующих проектов с участием китайских компаний наибольшие вложения привлекают добыча и переработка энергоносителей (проект «Смал-СПГ»), производство калийных удобрений («Уралкалий»), металлургия («Металлы Восточной Сибири»), строительство (ГК «Синтез»), деятельность в сфере финансов (Московская биржа, ВТБ банк). Соблюдение Программы сотрудничества между регионами Дальнего Востока, Восточной Сибири Российской Федерации и Северо-Востока Китайской Народной Республики (2009-2018 годы), позволяет реализовать в России более 50 проектов: 20 из них действующих, 25 проектов находится на стадии поиска инвесторов, 4 проекта - на стадии технической и нормативно-правовой документации, реализация 6 проектов остановлена [3]. По данным Минэкономразвития РФ «на конец первого полугодия 2015 года объем накопленных китайских прямых инвестиций в экономику России составил 8710,0 млн. долл. США (+11,9% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года)» [4]. При этом, российские прямые инвестиции в Китай традиционно характеризуются достаточно малыми объемами (см. рис. 2). Рис. 2 - Динамика ПИИ из России в Китай, млн. долл. США [6] Очевидно, потоки инвестиций из России в экономику Китая не обладают необходимой стабильностью, что не позволяет делать однозначные прогнозы на будущее. При этом, низкие показатели частично объясняются тем, что денежные средства из России в Китай поступают не напрямую, а через аффилированные компании, зарегистрированные в Гонконге. За шесть месяцев 2015 г. прирост поступивших российских ПИИ по сравнению с первым полугодием 2014 г. в Китай составил 129%. По данным Минэкономразвития, на конец 2015 года объем накопленных российских ПИИ в экономику Китая составил 918,72 млн. долл. США [4]. Российские компании вкладывают средства в строительство крупных заводов и инфраструктурных объектов по всему Китая (см. табл. 2). Таблица 2 Крупные инвестиционные проекты российских компаний в Китае, 2014 г. № п/п Проект/предприятие Объем инвестиций (млн. долл. США) Доля российских инвестиций, % Сфера деятельности 1 Строительство завода в г.Шуаняшань провинции Хэйлунцзян с участием ГК «Петропавловск» 319,1 65 Производство титановой продукции 2 Торгово-промышленная корпорация «Линьцяо» провинции Чжэцзян. 79,98 25,16 Производство и сбыт кожаной одежды, корпусной мебели и комплектующих 3 Инвестиционная компания «Петербург» г. Циндао провинции Шаньдун. 30,0 100 Строительство в г. Циндао офисного здания «Санкт-Петербург» на земельном участке площадью 5000 м2 4 Компания «Лунхуа» по строительству мостов и дорог г. Харбина провинции Хэйлунцзян. 30,0 60 Строительно-монтажные работы в транспортной сфере 5 Научно-техническая компания электроники «Шэн Юэ» г. Наньтун провинции Цзянсу. 29,99 100 Разработка, выпуск и сбыт LCOS-модулей и мониторных панелей собственного производства. 6 Лесопромышленная компания «Ваньшида» г. Чанчжоу провинции Цзянсу. 29,98 100 Обработка древесины и лесоматериалов. 7 Компания по производству машинотехнической продукции «Лифань» 29,98 100 Производство и сбыт машинотехнической продукции. 8 Компания по производству электрооборудования «Вэй И» г. Уху провинции Цзянсу. 29,98 100 Производство и сбыт электрооборудования высокого и низкого напряжения, клапанов распределения электромагнитного напряжения собственного производства. Составлено автором на основе: [5] Анализируя список действующих проектов, в которые российские инвесторы вкладывают средства, можно утверждать, что российские бизнесмены в Китае предпочитают вкладывать в строительство, производственный сектор, а также транспорт и инфраструктуру. Общее количество проектов в Китае, в которых задействованы российские капиталы насчитывает более 2500 единиц, что говорит о стремлении представителей малого и среднего бизнеса РФ вкладывать в достаточно устойчивую экономику КНР. Таким образом, современное состояние инвестиционного сотрудничества России с зарубежными странами характеризуется значительным упадком. Снижение инвестиционной привлекательности экономики страны вызвано как давно существующими проблемами, которые остаются нерешенными, так и новыми факторами, связанными с экономическим кризисом. Внутренние административные, таможенные и юридические преграды сохраняются из года в год, отталкивая контрагентов из других государств. В 2014 году отток инвестиций из России поместил ее на 6 место среди стран мира в рейтинге ЮНКТАД. Это свидетельствует об ухудшении и до того сложной ситуации. Однако, по данным исследования компании «Ernst & Young» перспективы для привлечения зарубежных вложений все же существуют, и они подкрепляются оптимизацией нормативно-правовой базы инвестиционного процесса. Основными странами-инвесторами в 2014г. по-прежнему выступали оффшорные территории: Багамы, Виргинские острова, Кипр, Люксембург, Швейцария. Относительную стабильность сохраняют Япония, Германия и Франция, что является положительным фактором. Отдельно следует отметить неоднозначность ситуации с китайскими привлеченными средствами. Перепады в показателях можно объяснить с одной стороны укреплением двустороннего взаимодействия и разворота внешней политики России на восток, а с другой - падением курса рубля и цен на нефть в последние 2 года. Можно предположить, что достижение желаемого результата, заявленного правительствами двух стран - объема инвестиций из Китая в 12 млрд. долл. США уже к 2020 году предстает невыполнимым. Учитывая сложившуюся ситуацию в России, ее экономическая политика должна быть направлена на улучшение инвестиционного статуса страны, привлечение новых партнеров, совершенствование условий для зарубежных инвесторов и контроль над соблюдением уже существующих соглашений и норм законодательства.

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.