МЕТОДЫ И ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ Пашаян Г.Г.

Тюменский государственный университет


Номер: 9-1
Год: 2016
Страницы: 103-105
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

инвестиционно-строительные проекты, методы финансирования строительных проектов, источники финансирования проектов, investment and constructive projects, methods of financing of construction projects, sources of funding

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

В статье исследуются общие методы финансирования строительных проектов, а также представлены ключевые характеристики и источники их финансирования.

Текст научной статьи

В нестоящее время в условиях ужесточения конкурентной борьбы на строительном рынке, важным остается вопрос минимизации затрат и рисков от вложений по достижении целей инвестирования в строительную индустрию. Решить поставленный вопрос позволяет выбор оптимального метода финансирования инвестиционно-строительных проектов. Несмотря на различные взгляды по вопросу о составе современных методов финансирования инвестиционных проектов, выделяют следующие методы [2]: • финансирование посредством государственных источников (инвестиционные программы в форме кредитов и прямого субсидирования); • акционерное финансирование (вклады капитала, передача технологий и оборудования); • долговое финансирование (привлечение банковского кредита и долговые прямые обязанности юридических и физических лиц); • финансирование с помощью платежных авансов (несмотря на то, что покупатель внес денежные средства в реализацию проекта, и ему полагаются льготы, он не является его собственником); • самофинансирование (осуществляется за счет собственных средств предприятия). Важно понимать, что использование самофинансирования целесообразно только в том случае, когда рентабельность работающих активов ниже стоимости заемного или другого внешнего финансирования [3, с. 428] • финансирование с помощью лизинга (наиболее уникальный и чрезвычайно эффективный финансовый механизм обновления техники и технологий на сегодня, так как позволяет субъектам хозяйствования получать в свое пользование необходимое имущество сразу после заключения договора лизинга и осуществлять расчеты в течение длительных сроков [4, с. 221]). • смешанное финансирование (применение различных комбинаций, рассмотренных выше способов); • проектное финансирование как одна из форм смешанного финансирования [5, с. 310] (мобилизация различных источников и комплексное использование методов финансирования конкретных инвестиционных проектов). Ключевые характеристики инвестиционно-строительных проектов, а именно высокая капиталоемкость, продолжительность инвестиционной фазы, неясность и отсроченность поступлений от продаж, влияют на специфику привлечения заемного финансирования в проекты. Все источники финансирования инвестиционно-строительного проектов принято разделять на два главных типа: 1. Долговое финансирование. Долговое финансирование - это модель привлечения денежных средств, допускающая возврат приобретенной суммы совместно с процентами в течение конкретного периода времени, а также некоторые дополнительные затраты. 2. Долевое финансирование. Долевое финансирование предполагает продажу определенной части имущества другому лицу. Является самым распространенным методом финансирования жилья на сегодняшний день. Общая информация о преимуществах и недостатках указанных выше типах финансирования инвестиционно-строительного проекта представлена в таблице 1. Таблица 1 Источники финансирования инвестиционно-строительного проектов: сравнительный анализ Типы источников Плюсы Минусы Долговое финансирование 1. Руководство фирмы сохраняет над ней контроль. 2. Выплаты процентов за пользование заемными средствами относятся на себестоимость. 3. Сроки и величина обязательств известны заблаговременно. 4. Кредитор не участвует в разделении выгоды фирмы. Популярные в российской практике краткосрочные кредиты не могут использоваться для финансирования долгосрочных потребностей фирм и компаний. Высокая цена заемного капитала. Трудности получения кредитов на банковском рынке. Непременное наличие гарантий погашения кредита, величина которых значительно превышает размер предоставленных заемных средств. Отсутствие в процессе заимствования стабильного источника поступления денежных средств. Продолжение таблицы 1 Долевое финансирование 1. Использование средств для открытия и расширения бизнеса. 2. Данный тип финансирования менее рискованный, чем кредит. 3. Инвесторы ориентированы на долгосрочную перспективу, не ожидая немедленной отдачи от своих инвестиций. 4. Прибыль не направляется на погашение кредита. 5. Инвесторы могут предложить неоценимую помощь и поддержку бизнесу, например, в качестве бизнес-консультантов. 6. Сохранение низкого уровня долга к собственному капиталу дает возможность получения кредита в будущем. 1. Инвестор может потребовать часть собственности компании и/или процент от прибыли. 2. Наличие риска потери единоличного контроля над бизнесом. 3. Долевые инвесторы, как правило, требуют большую долю прибыли, чем проценты по кредиту. 4. Инвесторы имеют право в получении информации обо всех бизнес-событиях и управлении компанией. 5. Вкладчики имеют право подать в суд, если их права задеты. 6. В ситуации непримиримых разногласий с инвесторами, есть риск передачи им управления компанией. Таким образом. каждый из применяемых источников финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Преимуществом долгового финансирования является то, что уже после возврата кредита собственник оставляет контроль над предприятием и не несет более никаких обязательств пред кредитором. Главным минусом данного вида финансирования можно расценивать дополнительные затраты. Если говорить о долевом финансировании, то полученные фирмой денежные средства остаются в её директиве, т.к. возврат их в непосредственной форме никак не предусмотрен, однако фирма либо оплачивает дивиденды инвесторам, либо инвесторы могут реализовать принадлежащие им доли собственности (реализация акций назад компании, реализация их иному инвестору, соглашение о реализации целой фирмы целиком). Долевое финансирование предусматривает заинтересованность инвестора в управлении фирмой [1]. Приведенная выше сравнительная характеристика источников финансирования инвестиционно-строительного проектов позволяет принять правильное решение для открытия и расширения бизнеса. Однако необходимо понимать, что реализация данных проектов любой сложности предполагает разработку стратегии финансирования, учет неопределенности и риска, а также тщательное рассмотрение альтернативных методов финансирования.

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.