РОЛЬ НОВОГО КОДЕКСА КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В СОЗДАНИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПАО Сергеев Д.А.

Казанский инновационный университет имени В.Г. Тимирясова


Номер: 1-3
Год: 2017
Страницы: 145-147
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

корпоративное управление, инвестиционная привлекательность, corporate governance, investment attractiveness

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

В статье рассматриваются современные аспекты корпоративного управления, а также ключевые моменты в создании инвестиционной привлекательности ПАО.

Текст научной статьи

Корпоративное управление по праву можно считать одним из важнейших элементов, обеспечивающих эффективное функционирование компании. Под его «зону ответственности» попадают отношения инвесторов, держателей акций и прочих заинтересованных лиц [1, 30]. Оздоровление отечественной экономики, наблюдавшееся в начале 2000-х годов, сопровождалось улучшением финансового и экономического благополучия российских предприятий, а, следовательно, и стремительным ростом котировок их акций, появлением на рынке новых эмитентов ценных бумаг. Это вызвало неподдельный интерес со стороны портфельных инвесторов и послужило справедливой основой для внедрения в компаниях института корпоративного управления [2, 40; 3, 40]. Ввиду несовершенства законодательной базы, регулирующей деятельность АО, ущемление прав акционеров и миноритарных инвесторов при проведении общих собраний акционеров, злоупотреблений активами при заключении крупных сделок, наметилась необходимость разработки и внедрения кодекса корпоративного управления [4, 97; 5, 636]. Помимо этого, проблемы в сфере корпоративных отношений наносили существенный вред инвестиционному имиджу страны. Среди наиболее острых вопросов можно выделить: • Неразвитость внешних механизмов корпоративного управления (рынок корпоративного контроля, рынок ценных бумаг, банкротство); • Единовременное проведения нескольких собраний, перманентное распределение титулов собственности в корпорациях путем «жонглирования» реестрами акционеров, оказание давления на Совет директоров и ревизионные комиссии; • «вывод» активов в офшоры; • Чрезмерное участие государства в корпоративном управлении; • Выборочность и низкая эффективность защиты прав акционеров со стороны государства. Внедрение Кодекса позволило устранить либо существенно ослабить влияние негативных факторов на инвестиционную привлекательность страны и стимулировать приток иностранных капиталов в ее экономику. В 2008-2009 гг. мировой финансовый кризис побудил регуляторов вскрыть резервы системы корпоративного управления и активно использовать ее в качестве ключевого инструмента обеспечения стабильного развития компании в долгосрочной перспективе. Потенциальный инвестор должен иметь четкое понимание стратегических задач компании, пребывать в твердой уверенности в том, что его права будут защищены [6, 62; 7, 92; 8, 80]. А это возможно лишь за счет улучшения практики корпоративного управления. Таким образом, были заложены предпосылки пересмотра положений Кодекса и его адаптации к новым условиям «игры». Редакция Кодекса от 2014 года предлагает следующие пути решения существующих проблем в сфере корпоративного управления: - оптимизация работы СД; - конкретизация и расширение полномочий независимых директоров; - наличие адекватной системы вознаграждений и отдельных ее компонентов для топовых сотрудников ПАО и членов органов, выполняющих управленческие функции; - купирование конфликтов интересов и создание продуктивной системы управления рисками; - проведение значительных корпоративных манипуляций (варьирование величины уставного капитала, поглощение, слияние, реорганизация, листинг ценных бумаг), обеспечивающих справедливое и равноправное отношение ко всем акционерам; - открытость и доступность информации о компании. Реализовать большинство перечисленных выше предложений возможно путем совершенствования практики работы совета директоров. В компетенцию совета директоров входит решение проблем, касающиеся стратегического управления, а также выполнение надзорной и наблюдательной функции [9, 500; 10, 67]. Помимо этого, совет директоров занимается бюджетным и инвестиционным планированием, проводит внутренний аудит, устанавливает оптимальные системы поощрений. Введение в советы директоров компаний с госучастием опытных и талантливых независимых директоров существенно улучшает качество ведения бизнеса и обеспечивает полноценный владельческий контроль для держателей акций [11, 6]. Однако деятельность совета директоров носит лишь формальный характер, если в нем отсутствуют комитеты. Комитеты необходимы для получения экспертного мнения по вопросам, касающимся различных направлений деятельности компании. Члены комитетов входят в их состав преимущественно на постоянной основе. Они вправе участвовать в обсуждении и свободно пользоваться совещательным голосом. Наличие подобной структуры позволяет всесторонне исследовать проблему, в конечном итоге, вынести взвешенное и результативное решение.

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.