СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД К АНАЛИЗУ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Абдыкерова Г.Ж.

Казахский агротехнический университет им. С. Сейфуллина


Номер: 2-4
Год: 2017
Страницы: 6-11
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

инновационный проект, модель принятия решений, производственная функция, риск, оценка проекта, innovative project, decision making model, production function, risk, project evaluation

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

В статье описан подход к оценке и анализу риска инновационного проекта, основанный на построении производственной функции Кобба-Дугласа. Представлена модель принятия решений по управлению инновационным проектом.

Текст научной статьи

При управлении инновационными проектами, формируется система планов, классифицируемых по горизонту планирования, содержанию и уровням проекта. Вопросы реализации инновационного проекта решаются на стадии планирования реализации проекта и стадии непосредственной реализации. С помощью финансовой оценки реализуемости проекта определяется величина положительного баланса денежных средств. Экономическая оценка рассматривается как показатель комплекса работ по времени, стоимости и качеству выполнения проекта. Прогноз будущей прибыли проекта можно представить в виде производственной функции Кобба-Дугласа, позволяющей прогнозировать ожидаемые показатели хозяйственной деятельности по факторам затрат труда и капитала. Эта функция имеет следующий вид: Y = AKαLβ , где Y - объем производства, К - капитал, L - труд, А - коэффициент пропорциональности; α и β - коэффициенты эластичности объема производства по затратам труда и капитала. Инновационный процесс может быть учтен в форме некоторого временного тренда, включаемого в состав производственной функции: (1) Производственная функция Кобба-Дугласа с учетом технического прогресса имеет вид: (2) где - объем продукции, произведенной в период t на оборудовании, введенном в строй в период; - труд, занятый в период t обслуживанием оборудования, введенного в строй в период , и - основной капитал, введенный в строй в период и использованный в период t. Параметр в такой производственной функции отражает состояние технического прогресса. Затем для периода t строится агрегированная производственная функция, представляющая собой зависимость совокупного объема выпускаемой продукции от общих затрат труда и капитала на момент t. Расчет ожидаемого увеличения прибыли за счет внедрения инновационной технологии возможен на основе ожидаемого прироста чистого дисконтированного дохода (NPV): (3) где - доход от реализации продукта, выпускаемой инновационной (базовой) технологией за период Т; - цена инновационного (базового) продукта выпускаемого i-м производителем в t-м году; - себестоимость инновационного (базового) продукта у i-го производителя в t-м году; - объем выпуска инновационного (базового) продукта i-м производителем в t-м году; t=1,2,…,T; i=1,2,…,I; ; I - количество предприятий, выпускающих продукцию с используемой данной технологией; - норматив (дисконт), определяющий значимость доходов, получаемых i-м предприятием в году t по сравнению с ранними или поздними годами расчетного периода, ЕiНП - норматив эффективности средств для i-го предприятия. В том случае, когда продукция поставляется на рынок, величина этого норматива может быть найдена из следующих соображений. Если i-е предприятие не пользуется кредитами, то она упрощенно определяется как ЕiНП = Дi/Фi, где Дi - среднегодовой размер прибыли i-го предприятия, Фi - суммарная стоимость основных фондов, оборотных средств и трудовых ресурсов i-го предприятия. После того, как найдены оценки ожидаемой прибыли (чистого дисконтированного дохода) для конечных потребителей инновационного продукта, в интересах которого может быть обоснована и заказана разработка и создание инновационной технологии, возможна оценка инвестиций, которые конечным потребителям следует выделить на финансирование проекта создания технологии. На основе этого дохода могут формироваться как непосредственно затраты на разработку и создание инновационной технологии, так и прибыль ее разработчиков и изготовителей инновационной технологии. Возможен и другой подход, когда инновационный проект финансируются за счет затрат, включающихся в себестоимость. Наличие достаточно высокого ожидаемого дохода, реализуемого на основе инноваций, может быть базой для разработки инновационного проекта. Для оценки затрат на разработку инновационной наукоемкой продукции можно воспользоваться показателем наукоемкости, определяемым расчетным и (или) статистическим путем. Известно, что к наукоемкой может относиться продукция, затраты на разработку в общей стоимости которой превышают некоторый порог (например, 5%) [1]. Для каждой отрасли в каждой стране сформировались свои коэффициенты наукоемкости. Тогда предварительная оценка затрат на ИП может быть найдена через коэффициент наукоемкости kНМ как: (4) Модель анализа и принятия решений по управлению выполнением проекта удобно представлять как имитационную. На этапе разработки проекта информацию о возможных вариантах его организации задается в виде зависимости С=С(Т), формируемой в процессе комбинации оптимизационных расчетов и имитации оценок ответственных исполнителей и руководителей проекта. Поэтому задача нижнего уровня может быть представлена в следующем виде: (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) где при для i-й работы, принадлежащей множеству Mj работ j-го проекта считается выбранным g-й вариант, а при - нет; Tjp - соответствует p-му дискретному значению в заданном диапазоне [Tj0, Tjmax]; - допустимое значение ожидаемой завершенности выполнения проекта; Gij - множество задаваемых дискретно вариантов организации достижения Vj подцели; - трудозатраты G-го вида труда на выполнение i-й работы, принадлежащей , при g-м варианте; - i-й вид ресурсов на выполнение i-й работы Mj множества работ при g-м варианте, - множество видов ресурсов для Mj множества работ. Задача сравнения и выбора оптимального состава вариантов достижения конечных подцелей проекта имеет следующий вид. Необходимо максимизировать математическое ожидание предполагаемого чистого дисконтированного дохода (12) где (13) при ограничениях: (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) где Y - множество стратегий (выбираемых вариантов);, при выбирается ρ-й вариант достижения j-й подцели, а при - нет; -ожидаемый экономический эффект от реализации достижений подцели Vj в период tS; - ожидаемый отрицательный (или нулевой) эффект в случае не достижения подцели Vj в период tS; - экономический эффект от реализации подцели Vj в период tS у потребителя; - затраты (без премиального фонда) на исследования и разработки при s-м варианте достижения подцели Vj в период tS; - премиальный фонд, выделяемый для стимулирования достижения подцели Vj; - капитальные вложения, необходимые для реализации результатов подцели Vj в период tS; Et - норматив приведения разновременных затрат - допустимые значения стоимости, трудозатрат, ресурсов и длительности реализации программы; - оценки резервов финансовых ресурсов и сроков завершения программы. Используемый экономический механизм выбора интенсивностей выполнения работ удовлетворяет требованиям построения механизма «честной игры» и отличается тем, что занижение ответственным исполнителем работы вероятности ее успешного выполнения (либо завышение доли премиального фонда) приводит лишь к уменьшению математического ожидания интегрального экономического эффекта, а, следовательно, и к уменьшению размера премии по каждой работе. Для доказательства этого утверждения введем некоторые упрощения в критерии оптимальности и представим его в виде критерия Гурвица [2]: Э = Э+ + (1-р)Э-, (21) где Э+ - ожидаемый экономический эффект (прибыль изготовителя и потребителя); р - вероятность успешного завершения программы, р=Рv; Э- - компенсация, выплачиваемая разработчиком программы ее заказчику в случае несоблюдения установленного срока сдачи. Ожидаемую прибыль упрощенно обозначим как: , (22) (23) где Э’ - ожидаемый доход от передачи и использования КТ (цена, умноженная на количество тиражирования КТ); C - общие затраты; Сv - стоимость оплаты труда; СQ - стоимость ресурсного обеспечения; ΔC - размер стимулирования, C0 - дополнительные затраты на создание и применение инновационной технологии. Полагая = 0 и используя формулу (22), представим (23) в виде: Исследуем поведение Э от размера материального стимулирования ΔС. С одной стороны, рост ожидаемой завершенности (надежности) увеличивает ожидаемую прибыль, а, с другой - увеличение средств, выплачиваемых исполнителю в качестве премии, сокращает эту прибыль. Чтобы завышение оценок ожидаемой завершенности Pv по сравнению с известной ему величиной v не было выгодным исполнителю, вводится штрафная функция: , (24) Размер премирования, соответствующий реальной оценке v, равен (25) Фактически получаемый размер премирования с учетом штрафной функции равен: (26) Параметр ожидаемой завершенности (Pv)можно рассматривать как полностью завершенную ожидаемую часть нормированных трудозатрат где - их объем, необходимый для полного выполнения данной работы; V- текущая величина трудозатрат. Проведенный анализ позволяет формировать равновыгодные варианты для исполнителей работ инновационного проекта, а с учетом введенных исполнителями работ предпочтений - наиболее целесообразный вариант выполнения проекта. При этом учитывается ожидаемый чистый дисконтированный доход с учетом фактора неопределенности. Оптимальное соотношение уровней риска и ожидаемой прибыли различно и зависит от ряда объективных и субъективных факторов. В качестве объективных факторов выступает величина возможных потерь, на которые готов пойти предприниматель ради достижения поставленной цели. Уровень риска инновационной деятельности зависит от степени завершенности инновации: чем ниже степень завершенности инновации, тем выше риск [3]. Минимальному риску подвержены инновационные проекты, связанные с внедрением и продвижением готового инновационного продукта, особенно когда речь идет лишь об усовершенствовании этого продукта или технологии его производства, а не разработке нового. Инновационные проекты с незавершенной стадией внедрения подвержены более высокому риску, который из области минимального перемещается в область допустимого. В диапазоне «допустимый-критический» находятся проекты с незавершенной стадией опытно-конструкторских работ. Риск является критическим, если инновационный проект находится на стадии незавершенных научно-исследовательских, поисковых работ. Предприниматель-новатор с большой осторожностью подходит к финансированию подобных проектов, т.к. вероятность потерь в данной ситуации очень велика. Разработка таких проектов под силу только достаточно крупным предприятиям, которые располагают достаточными финансовыми возможностями. Но, несмотря на повышенную степень неопределенности, инновационная сфера остается привлекательной для предпринимателей, которые ради высокой прибыли готовы идти на риск. Стратегическое управление инновациями рассматривается и оценивается как инвестиционный проект. Оценка эффективности проекта проводится на следующих этапах: при оценке проекта в целом, где оценивается экономическая эффективность инвестируемых в проект средств вне связи с источником их возникновения; при оценке эффективности использования собственного капитала для финансирования проекта. Инвестиции, необходимые для выполнения проекта, рассматриваются по этапам инновационного проекта (жизненного цикла инноваций).

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.