ПОТЕНЦИАЛ РЫНКА ДЕРИВАТИВОВ В КАЗАХСТАНЕ Абралиев А.О.

University of Stirling


Номер: 4-1
Год: 2014
Страницы: 156-158
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

рынок деривативов, стратегия развития, финансовый рынок Казахстана, derivatives market, development strategy, the financial market of Kazakhstan

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

В статье рассматривается рынок деривативов в Республике Казахстан. В данной работе описана стратегия улучшения механизма рынка деривативов в Казахстане.

Текст научной статьи

Механизм современной рыночной экономики с функциональной точки зрения можно рассматривать как совокупность различного рода рынков, таких как финансовый или денежный рынки. Конкурентная борьба за финансовые ресурсы выходит на глобальный уровень. Поэтому, обеспечение конкурентоспособности Казахстана в финансовом секторе является одной из основ для вхождение в число развитых стран. Формирование единого инвестиционного пространства и глобализация финансового рынка через объединение рыков капитала национальных уровней повлияло на механизм финансового оборота: - упростился отток сбережений в страны, где наиболее прибыльно их размещать; - национальные проекты стали более открыты для иностранных инвестиций. Финансовый рынок Казахстана представляет собой совокупностью различных рынков: валютного и кредитного акций, деривативов, инвестиций и страхования. Особенно идет стремительными темпами становление и укрепление формирующегося рынка деривативов в Казахстане, который имеет потенциал стать одним из лидеров в Евразии. Дериватив как финансовый инструмент - это договор при котором цена определяются от производной в основе которой лежит основа или базисная стоимость, которая находится под влиянием котировок на рынке [1]. Дериватив может сам быть ценообразующей базисной основой другому деривативу второго уровня [1]. Процесс расширения финансового рынка деривативов подтверждается существованием: - многообразия для использования инструментов в виде финансовых деривативов; - большого спектра выбора разного рода финансовых инструментов для поддержания работоспособности рынка деривативов на полноценном уровне. Дальнейшее развитие рынка деривативов в Казахстане требует создания института, который будет иметь полномочия и возможности осуществления финансового инжиниринга для регуляции финансовых операций на рынке, проведения аналитических работ для выработки стратегии развития. Рынок деривативов при отсутствии адекватного регулирования может иметь дестабилизирующий эффект на развитие экономики из-за абсолютного уровня свободы процессов перетока капитала, и в особенности высокоспекулятивно-краткосрочных, что может вызвать нагнетание кризисной ситуации. Одними из основных факторов влияния на темп роста рынка деривативов являются: - использование современных технологий для оперирования на рынке; - неисчезающий потенциал зарождения различных типов риска как валютного, так и финансового; - внедрение в оборот ранее не существовавших финансовых инструментов; - стабилизация или укрепление экономик национального уровня после или в течении процесса интеграции в глобализационные процессы на финансовом рынке в мировых масштабах; - модификацией типов и видов деривативов, увеличение их количества или разнообразия. Правовое регулирование транзакций с деривативами является очень сложной операцией, что создает больше возможностей для спекулятивных актов и ускоряет обособление финансово-валютного сектора от реального сектора экономики. Рост объему торговли деривативами придает их специфические свойства: гибридность и ликвидность. Ликвидность дериватива заключается в том, что вне зависимости от времени имеется возможность его реализовать на биржевом или внебиржевом сегментах вторичного рынка. Гибридность дериватива появляется в возможности его использования для реализации нескольких задач, например, как для хеджирования риска, так для проведения спекулятивных операций. Дальнейшая либерализация отношений в финансовой сфере в результате глобализации национальных экономик создает предпосылки для расширения рынка деривативов, в том числе и в Средней Азии. Однако, быстрое развитие инноваций в сфере предоставления финансовых услуг в Республике Казахстан создает дополнительный стимул для роста объема спекулятивных актов на рынке. Одним из примеров является то, что существует многообразие финансовых инструментов, производных, которые не смотря на уровень собственных процентных и валютных рисков создают потенциал для оперирования потоками финансовых ресурсов в несколько раз большие от имеющихся у инвесторов сумм, которые существовали изначально. Поэтому, по мере развития рынка деривативов в Казахстане инвесторы могут встречать все меньшее количество «сдерживающих систем противовесов», что может лишить инвесторов защиты от большого уровня финансовых потерь из-за отсутствия механизма регулирования на совершение рискованных спекулятивных операции. Дериватив может нести определенный риск в себе [2]. Рис. 1 - Стратегия улучшения потенциала рынка деривативов в Республике Казахстан* Примечание: составлено автором Будущее развития рынка деривативов согласно рисунку 1 невозможно без создания адекватной правовой и регулятивной базы, что маловероятно без активной поддержки со стороны государства. Стандартизация и постоянное отслеживание изменения рынка (рисунок 1) необходимо для упрощения процесса ответной реакции в виде адекватной стратегии на изменения в финансовом секторе. Поэтому, устранение появляющихся ограничений в виде отсутствия достаточного уровня развития технологий, неадекватности некоторых правил, отсутствия нужных стандартов и терминологического аппарата возможно только при существовании достаточного уровня развития профессионализма в обществе наряду с адекватным уровнем заинтересованности государства в развитии рынка деривативов. Корреляционный анализ показывает, что изменения на рынке деривативов на глобальном уровне имеет влияние на изменения на внутреннем рынке деривативов в Казахстане, что является следствием глобализации финансового рынка, поэтому появляется возможность описания стратегии развития фондового рынка деривативов, учитывая опыт укрепления финансового сектора. В заключение, развитие рынка деривативов в Казахстане является успешным примером интеграции национальной финансовой системы в мировую систему экономических отношений благодаря достаточно эффективной и соответствующей требованиям времени и тенденциям на мировом финансовом рынке стратегии развития.

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.