ОСОБЕННОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ МАЛЫМ ИННОВАЦИОННЫМ ПРЕДПРИЯТИЕМ НА РАЗНЫХ СТАДИЯХ РАЗВИТИЯ ИННОВАЦИОННОГО БИЗНЕСА Накорякова С.А.

Иркутский государственный технический университет


Номер: 5-1
Год: 2014
Страницы: 203-206
Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

инновационная деятельность, инвестиционная привлекательность, фазы жизни малого инновационного предприятия, прямое государственное финансирование, венчурное финансирование, innovative activity, investment attractiveness, phases of life of small innovative enterprise, direct state financing, venture financing

Просмотр статьи

⛔️ (обновите страницу, если статья не отобразилась)

Аннотация к статье

В статье исследуются основные фазы жизни малого инновационного предприятия, создаваемого под проект, особенности каждой из выделенных стадий и особенности привлечения прямой государственной поддержки в рамках каждой из фаз.

Текст научной статьи

Сложность коммерциализации инновационной деятельности определяется вероятностным характером результатов интеллектуальной деятельности, заложенных в новшестве. Кроме того, потребность в том или ином новшестве также не очевидна. Ситуация затрудняется отсутствием сформировавшейся производственно-сбытовой сети для массового распространения инновационного продукта или услуги. Поэтому для снижения научно-технических рисков и пoвышения инвестиционной привлекательнoсти инновации государство должно оказывать поддержку инновационным процессам и источникам их возникновения. В связи с этим является целесообразным рассмотрение основных фаз жизни малого инновационного предприятия, создаваемого под проект, проведение анализа особенностей каждой из выделенных стадий и обозначение на этой основе особенностей привлечения прямой государственной поддержки в рамках каждой из фаз. Начальные стадии при этом логично называть венчурными стадиями или стадиями венчурного финансирования, так как они связаны с наибольшими рисками неудачи инновационного предприятия. Seed Начальный этап государственного венчурного финансирования (стадия «посева»). Характеризуется зарождением новой идеи и затратами, понесенными на ее первоначальное развитие. Традиционно начальные затраты в большей мере связаны непосредственно с затратами времени, необходимого на обдумывание самой идеи, а также ее анализ и проведение различного рода расчетов или составление чертежей и эскизов. Если сгенерированная идея оказывается патентоспособной, то ее автору требуется затратить дополнительное время для составления, например, заявки на ее изобретение и регистрацию в соответствующем патентном ведомстве. На первоначальном этапе генератор идеи должен показать свою заинтересованность в создании бизнеса и в начинании инновационной деятельности, иначе смысл государственного финансирования просто утрачивается. Единственным вариантом финансового участия государства в нулевом этапе становления организации является учреждение бюджетной и полностью государственной организации, где инициатором и выступает само государство в лице определенного ведомства или министерства. На данной стадии чаще всего проводятся НИОКР, основной задачей которых является обоснование коммерческой и практической значимости инновационной идеи для инвестора, создание демонстрационного образца товара, технологии или услуги. При этом основной задачей в получении необходимого финансирования со стороны государства, или же любого другого венчурного инвестора, будет составление точного и обоснованного бизнес-плана инновационного проекта. От того, насколько тщательно будут просчитаны риски, прописаны схемы маркетинговых мероприятий, спрогнозированы цены на будущий продукт, описан график будущего финансирования и обоснована экономическая или социальная значимость проекта для государства, зависит объем финансовой поддержки и сроки ее получения. Основная работа этапа «Seed» ориентирована на решение следующих проблем: • возможность создания объекта интеллектуальной собственности; • поиск и выявление ресурсов, которые необходимы для создания и реализации инновационного проекта; • анализ конкурентной среды; • реальность изготовления инновационного продукта, услуги или технологии на основе уже существующих технологий; • необходимость разработки новых технологий, оборудования для изготовления отдельных элементов и продукта (услуги) в целом; • формирование будущего спроса на инновационную услугу или продукт; • риски неприятия инновации на рынке; • риски воздействия на ОС; • взаимосвязь будущего продукта с другими отраслями и сферами, а также возможность их реализации; • расширение существующих производственных линий, основных фондов; • наличие и необходимость использования стороннего финансирования. Завершается данная стадия, обычно, регистрацией созданного малого инновационного предприятия, затраты на которую инициатор также должен взять на себя, для демонстрации будущему инвестору своей заинтересованности в реализации данного проекта. Таким образом, на этом этапе является целесообразным определение и критическая оценка всех финансовых, экономических, технических, коммерческих и экологических аспектов развития. Критерием данных оценок выступает, прежде всего, экономическая выгода. Однако для государственного источника инвестиций определяющим критерием может выступать как социальная, так и бюджетная эффективность. Поэтому, решающим вопросом в осуществлении государственного финансирования, зачастую, может стать отраслевая принадлежность или технологическая развитость инновационной деятельности компании. Start-up Следующий этап - стадия «Start-up», так называемая стадия стартового финансирования, на которой инвестиции привлекаются, в первую очередь, для развертывания производства в коммерческих масштабах и организации сбыта продукции. Степень риска по прежнему сохраняется на очень высоком уровне, так как вероятность успеха предприятия, принятия инновации потребителями, все также невелика, а ретроспективных данных по сбыту еще нет. Следовательно, основная работа на рассматриваемой стадии заключается в следующем: • разработка и проработка технической документации; • поиск и приобретение материалов, комплектующих; • изготовление на основе разработанной документации отдельных элементов, узлов и объектов коммерциализации в целом; • создание или приобретение оборудования для проведения исследований; • проведение опытных испытаний деталей и объекта в целом. В процессе выполнения НИОКР могут быть получены новые способы или устройства, которые необходимо запатентовать. Таким образом, на этапе «Start-up» для получения прямого государственного финансирования главной задачей остается обоснование всех вышеперечисленных работ, а также оценка социально-экономической и коммерческой эффективности с учетом проведения данных работ. Данная стадия развития организации в настоящее время удостаивается наиболее пристального внимания со стороны государства и инвестиционных государственных структур. Earlystage Этап «Earlystage» или «earlyexpansion» характеризуется ростом и расширением бизнеса. Более того, это стадия начального расширения, и на ней также требуются значительные средства, необходимые для привлечения дополнительных активов. На данном этапе инновационное оборудование частично вводится в эксплуатацию. Также стадия требует развития рекламы, создания сети сбыта или установления связей с наиболее эффективными сбытовыми структурами. В связи с тем, что на рассматриваемом этапе прибыль от продаж по-прежнему не покрывает текущих инвестиционных издержек, риски остаются достаточно высокими. На этапе «Earlystage» решаются следующие вопросы: • установление нормативно-правовых, финансовых и организационных основ; • необходимость приобретения или аренды земельных участков; • необходимость строительства зданий и сооружений; • приобретение, монтаж и оснастка оборудования; • приобретение технологии (лицензии); • проведение дополнительных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; • доработка технической документации; • заключение контрактов с поставщиками и сбытовыми структурами; • проведение маркетинговых мероприятий; • формирование административно-управленческого персонала; • набор и обучение набранного персонала. Таким образом, на стадии начального расширения основополагающими являются начальные показатели денежных потоков компании, а также прогнозы на дальнейшую деятельность. Expansion Стадия быстрого расширения. Мероприятия по расширению бизнеса, взявшие свое начало на предыдущей стадии, как правило продолжаются и, возможно, усиливаются. Операционная деятельность начинает приносить прибыль, и, соответственно, степень риска провала бизнеса снижается. Большая часть необходимых инвестиций требуется для расширения основных фондов компании с целью увеличения объемов производства, продаж и соответственно прибыли. Поэтому на этапе быстрого расширения основными вопросами, требующими решения, будут: • поиск необходимого (возможно, специализированного) оборудования; • обеспечение системы автоматизированного производства; • поиск и расширение каналов сбыта (с помощью маркетинговых мероприятий); • заключение дополнительных договоров с поставщиками и сбытовиками; • расширение основного производственного персонала; • проведение дополнительных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; Таким образом, данная стадия является наиболее привлекательной для инвестиций в силу своей относительно низкой рисковости, но, в то же время достаточно финансово-затратной в силу расширения во всех направлениях бизнес-процессов. Если рассматривать данную стадию с точки зрения государственного инвестора, главным аргументом для принятия положительного решения о финансировании малого инновационного предприятия на стадии «Expansion» может стать демонстрация положительных денежных потоков с перспективой на повышение в связи с вышеперечисленными мероприятиями. При этом следует учитывать, что все расчеты и прогнозы должны быть подкреплены отчетом об оценке эффективности принимаемых мер, как с социально-экономической точки зрения (в виде расширения рабочих мест, большей доступности продукта/услуги для потребителей), так и с коммерческой (в виде получения дополнительных денежных средств государством в будущем (в бюджет) после продажи возросшей в цене доли в компании). Exit Следующий этап, разделяемый научным сообществом на две стадии: «Mezzanine» и «Liquiditystage», определяется как период интенсивного развития и выхода компании на рынок ценных бумаг. Ключевыми задачами на рассматриваемой стадии являются осуществление мероприятий по подготовке к первичному размещению акций малого инновационного предприятия на бирже ценных бумаг, целью которого является продажа доли инвесторов, финансировавших бизнес до этого, а также привлечение средств в компанию для финансирования дальнейшей деятельности предприятия путем продажи акций владельцев предприятия. Характерными чертами стадии «Exit» являются устойчивая и активная расширяющаяся компания, имеющая основной целью повышение своего имиджа и стоимости компании для последующего первичного публичного размещения своих акций или для привлечения стратегического инвестора. Это касается повышения качества менеджмента компании и установления дополнительных международных стандартов управления. На время достижения перечисленных целей главными проблемами становятся: • мероприятия по повышению стоимости нематериальных активов предприятия в виде «гудвилла»; • приобщение всей деятельности предприятия, а также его бизнес-процессов, к международным стандартам; • подготовка необходимых документов по стандартизации; • подготовка и регистрация проспекта эмиссии; • подготовка стандартов отчетности, которая должна будет регулярно публиковаться в будущем На данном этапе сложно найти весомые доводы для государственных структур, чтобы привлечь их финансирование, так как организация сама в состоянии профинансировать первичное размещение своих акций, имея положительные денежные потоки и относительно высокие прибыли. Единственной целью вложения государством средств в малые инновационные предприятия может быть повышение инвестиционной привлекательности той или иной отрасли для иностранных инвесторов, а также повышение престижа данной отрасли в глазах международных финансовых структур. После завершения всех вышеперечисленных этапов наступает следующая переломная стадия развития инновационного бизнеса - стадия зрелости, посвященная в основном получению прибыли, с перспективой на спад этой прибыли в ближайшем или далеком будущем. На данном этапе предприятие в лице владельца должно решить, будет ли оно продолжать свою деятельность, перейдет ли в другое качество или же закроется вовсе. Под переходом в другое качество автором подразумевается либо совершенствование уже имеющейся разработки в рамках процессных или продуктовых инноваций, либо разработка радикальной инновации с возможной диверсификацией бизнеса и выходом на новые отраслевые рынки, в частности и на международные. Тогда можно будет говорить о начале нового жизненного цикла компании и о новых источниках финансирования ее деятельности. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что на каждой стадии развития малого инновационного предприятия существуют свои риски, свои возможности и свои особенности. Вдобавок, каждое малое инновационное предприятие может развиваться по индивидуальному пути, с использованием разных источников финансирования на разных стадиях в зависимости от своих стратегических целей и масштабности развития в рамках своей отраслевой принадлежности, а также особенностей своего производства, от требований и условий, предъявляемых тем или иным государственным инвестором, сроков и объемов финансирования.

Научные конференции

 

(c) Архив публикаций научного журнала. Полное или частичное копирование материалов сайта возможно только с письменного разрешения администрации, а также с указанием прямой активной ссылки на источник.